2025年11月6日，泡泡玛特官方抖音直播间展示DIMOO新生日记系列挂链盲盒时，工作人员的对话被录进直播间：“这东西卖79确实有点（贵）”“没事会有人买单的”。这款尺寸为3*3.6cm、原料为合金/树脂/聚酯纤维的挂饰，瞬间引发全网热议，相关话题冲上热搜榜首。

　　网络上舆论对立鲜明：大多数消费者认为定价过于虚高，对比TOP TOY等同类型的竞品的更低售价，网友纷纷评论这是“割韭菜”的行为，大量“真爱粉”宣布“退坑脱坑”，同时“79元”的定价也与李佳琦的“花西子眉笔事件”遥相呼应，引发更多人关注；另一派则力挺员工“说真话”，核心粉丝认可IP价值，但批评品牌损害消费者信任，理性声音则强调“定价高可以，但不能轻视消费者”。

　　这场直播事故并不是偶然，而是长期被漠视和忽略的问题的总爆发。矛盾的核心在于定价合理性与消费感知力的失衡，创始人王宁曾以“5元杯子印MOLLY卖10元”诠释IP溢价，但79元挂链成本与售价差距过大，连内部员工都吐槽有点贵，暴露“情绪价值”异化为“溢价收割”的本质。

　　品牌管理方面问题严重，直播麦克风忘记关闭、员工缺乏品牌认同感，与此前SKULLPANDA系列品牌钢印错误、掉漆等品控问题，以及黄牛多、售后差等服务争议，严重透支了消费者的信任。

　　更深层次的是商业模式的脆弱性，根据中新经纬的报告：2025年Q3收益同比增长245%，但股价暴跌31.6%，市值蒸发超1300亿港元；Labubu占营收34.7%，而联名款二手价从2280元暴跌至600元，IP依赖的弊端凸显，同时4元成本的盗版仿制品层出不穷，进一步反驳了定价的合理性。

　　面对危机，泡泡玛特需要从根源破局。

　　一是建立透明定价机制，展示成本价格，遵循《盲盒经营行为规范指引》，让IP溢价有合理范围。

　　二是升级品控与员工培训，优化生产质检流程，杜绝低级质量问题，同时规范直播流程，增强员工品牌认同，避免类似事故。

　　三是减少IP依赖，在推进Labubu动画上线、布局Popop珠宝子品牌的同时，加速新IP孵化，例如与艺术院校、设计平台开展合作，沿用“新人挖掘+大师联名”双轨模式。

　　四是建立正确沟通渠道，推出补偿制度与反馈频道，放下傲慢的态度，与消费者建立情感联结。

　　此次事件给整个潮玩行业敲响了警钟。IP价值不能脱离实质价值，对于产品的喜爱很大程度上取决于产品品质，Labubu二手价的崩盘和泡泡玛特的市值蒸发，验证了IP溢价带来的风险。一个IP吃一辈子不能把握市场。如今理性消费已经成为不可逆趋势，消费者不会盲目为IP买单，品牌必须放下侥幸心理，“莫把情绪价值当作收割韭菜的借口”。

　　随口的两句对话，撕开了泡泡玛特IP溢价的表象，也揭示了行业转型的必然趋势。潮玩的核心在于创意、品质和情感共鸣。可以隐藏款式，但不能隐藏本身的价值；对于泡泡玛特而言，此次事件既是危机也是转机，若正视定价失衡，做好产品与服务，一样可以重塑品牌形象。

　　对于整个行业，唯有告别“割韭菜”短期思维，以合规为基础、以品质为核心、以尊重为前提，才能抵御泡沫风险，让潮玩文化在理性消费的浪潮中行稳致远。

　　作者：李兴石 宁夏大学新闻传播学院2023级播音与主持艺术班

　　指导教师：谢明辉 宁夏大学新闻传播学院